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液压新闻 | 4.24 受原油影响,新基建这七大领域势必爆发!(深度分析)

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中共中央政治局常务委员34日召开会议,会议指出,要加大公共卫生服务,应急物资保障领域投入,加5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。根据相关报道新基最可能集中7大领域:一5G基站建(5G),二是特高压,三是城际高速铁路和城市轨道交(基建和高),四是新能源汽车充电桩,五是大数据中心,六是人工智能,七是工业互联网。

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新基建对投资影响几何?

  什么是新基建?中信证券分析师明明认为,新基建既包含宽口径的广义新基建,也包括窄口径的狭义新基建。旧基相比新基的特点在于支持科技创新、智能制造的相关基础设施建以及针旧基进行的补短板工程。新基建既包含宽口径的广义新基建,也包括窄口径的狭义新基建201812月,中央工作会议提出5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设,补齐农村基础设施和公共服务设施建设短。结合来看,我们认为新基建包含了两个口径,一个是旨在创新的狭义新基建,主要包括以科技产业升级为核心领域的配套基础设施建设,5G基站、工业互联网、物联网、车联网、人工智能、智慧医疗、网络安全、云计算等;另一个口径是重在补短板的广义新基建,除上述狭义口径包含的领域之外,还包括轨道交通等交运短板、核电等能源短板、垃圾回收处理等环保短板、医院养老院体育场等民生短板等领域。结合来看,旧基相比新基的特点在于支持科技创新、智能制造的相关基础设施建以及针旧基进行的补短板工程。

  新基建对行业影响几何?第一,与传统基建相似,基建补短板也将会对轨道交通、医疗养老、公共设施等行业产生直接拉动作用,并间接促进工程机械、水泥建材等行业。第二5G、大数据、人工智能、工业互联网等狭义新基建将直接促进相关行业的发展,电子信息设备制造业、信息传输服务业、软件信息技术服务业等行业也将有所受益。

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为什么要开新基

  明明认为,疫情黑天鹅加大经济下行压力,政策稳增长必要性有所提高,考虑到传统基建的投资效率不高,同时也可能导致产能过剩并加速房价回升房住不的主线新基发力顺理成章。疫情期间线上需求的集中释放也打开新基的窗口期。

  传统基建的投资效率不高,同时也可能导致产能过剩并加速房价回升房住不的主线新基发力顺理成章2008年,为应对全球经济放缓,我国开展四万亿的大规模刺激举措以对冲国内基本面的下行压力,但同时也带来了一定的后果,如钢铁、煤炭等行业的产能、库存过剩,传统基建、地产等行业过于强势,居民、企业债务压力逐渐加大,地方政府隐性债务风险等问题,立足当下,若继续大规模采用传统铁公来刺激经济则可能加剧产能过剩并推升杠杆率水平,在此背景下新基的推出就顺理成章。

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传统基建仍是当前稳增长主力

  新基建的规模有多大?从专项债流向看,新基建占全部基建的比例约24%左右,子行业中轨道交通是主要发力点,5G、大数据等狭义新基建的比重并不高。PPP数据看,新基建占比约22%,轨道交通、园区开发的占比最高。结合来看,狭新基的占比相对偏低,仍需政策发力以促进其持续发展。PPP数据看,新基建占比约22%,轨道交通、园区开发的占比最高。

  Wind数据显示,截20202月末,我国共发行9498亿元专项债,且资金全部流向基建领(20199月国常会规2020年的专项债资金全部不能流向土储棚改领)

  如何促进新基建的发展?明明认为,考虑到新基建行业的特殊性,需要持续激发市场活力,调动民间资本参与新基建的积极性。财政政策需要加大项目投入,同时提高对民间资本和企业的支持力度,货币政策需要配合财政政策发力空间,同时也要进一步推动货币宽松以降低相关企业的融资成本。

  总体看,狭新基的占比相对偏低,仍需政策发力以促进其持续发展。第一,新基建的占比持续升高,但目前传统基建仍占主导地位;第二,从新基建的分项来看,轨道交通、园区开发等致力于传统基建补短板的广义新基建占绝大多数,5G、大数据等狭义新基建行业的占比不50%。因此从短期来看,传统基建仍是当前稳增长的主导力量,但往后看,随着政策的不断引导和信息技术的持续发展,我们认5G、大数据等狭义新基建有较为广阔的发展空间

 

 

2020年4月26日 10:25
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