工程机械销售旺季来临

从中国工程机械工业协会的数据了解到，今年8月份，挖掘机的销量达到了13843台，同增19.5%，其中，国内销量11566台，同增14.4%；出口2277台同增53.6%；前8月合计销量16.34万台，同增14.4%，其中国内销量14.66万台，同增12.2%。从6-8月挖机销量增速逐月提升，增速表现不断超越市场预期，一定程度反映下游需求端表现动力强劲，行业发展韧性增强。

从产品的销售结构来看，今年8月份，国内包括大型、中型和小型挖掘机的增速分别是6.0%、6.9%和21.0%，整个挖掘机行业呈现小挖掘机销量增速领先中大型挖掘机的局面，和基础设施建设以及地产方面的投资相比较，大中型的挖掘机增速有所提升，基本上是符合目前加强基础设施补短板的政策走向的。

小型挖掘机方面，受益于新农村建设、城市规划以及降价等因素的影响，从今年来事小型挖掘机的销量增速持续领先，小型挖掘机和微型挖掘机作为机器人替代的产品，未来的保有量有望进一步提升，在一定程度上将抑制整个工程机械行业的周期波动。

今年9月初的国常会上明确提出了加快地方政府专项债券的发行和使用的政策，今年在限额内的地方政府专项债券要确保在9月底全部发行万部，到10月底之前全部实现拨付，同时明确限制用于土地储备和房地产领域。说明这部分资金将来主要是用在建设方面而不是买地和投入房地产方面。

随着宏观经济转型及内生增长动能增强，基建投资增速或将逐步着陆，由此或对中大挖保有量继续增长有所限制，而伴随城镇化率提升、人工成本上升等因素，小挖，尤其是微挖作为“机器替人”的工具，应用范围将更加普及并有望持续增长。小挖、微挖保有量持续增长将成为挖机保有量膨胀的主要动力，助力行业在存量时代保持平稳。随着挖掘机销量的不断增加，国内主营工程机械产品的相关龙头公司有望受益，建议持续关注。